【一万円札じゃ腹は膨れない】第10話：アメリカ株を全部売った日

In Episode 10 of “A Ten-Thousand-Yen Bill Won’t Fill Your Stomach,” Yugo shares the story of why he sold all his U.S. stocks. Driven not by panic, but by a calm analysis of tax efficiency and the evolving Japanese market, he made a deliberate shift toward domestic equities and ETFs. This episode explores how rational, tax-conscious decision-making — rather than emotion — can quietly reshape an investment portfolio.

第四部：進化｜第10話 / 全12話

円安が進んだある夜、私はスマホの画面を見つめながら、静かに「全売却」のボタンを押した。

含み益は出ていた。損をしたわけじゃない。それでも、あの夜の決断は今でもよく覚えている。感情じゃなく、計算で出した答えだったから。

前回のおさらい：ウェルスナビという「お任せ投資」との出会い

前回（第9話）では、ウェルスナビCEOの柴山氏のコラムに背中を押されて、その日のうちに口座を開設した話をしました。毎月3万円の自動積立。年率1%の手数料に少し迷いはあったけれど、「自分で判断してまた失敗するリスク」を思えば、安い安心料だと納得したんです。

ウェルスナビは今も続けています。一方で、あの頃並行して持っていたアメリカ株の個別銘柄を、私は全部売りました。今日はその話をしようと思います。

円安という「追い風」が吹いたとき

2022年から2023年にかけて、急激な円安が進みましたよね。1ドル110円台だったのが、気がついたら130円、140円を超えていった。あのとき、ドル建てで持っていたアメリカ株は、為替だけで資産が膨らんでいました。

私が持っていたのはS&P500連動のETFや、いくつかの個別株。損益を確認すると、円換算でそれなりの含み益が出ていた。「このまま持ち続けるか、それとも…」と考えたとき、頭に浮かんだのは株価でも景気でもなく、税金の話だった。

NISA口座の「罠」に気づいた日

ここが今回いちばん伝えたいことです。NISA口座でアメリカ株やアメリカのETFを持つと、配当や分配金に対してアメリカ側で10%の税金が源泉徴収されます。これは日米租税条約に基づくもので、どうしようもない。

「NISAは非課税じゃないの？」と思う方も多いと思います。私もそう信じていた。でも正確には、日本側の税金（20.315%）はかからない。ただしアメリカ側の10%は取られる。これは日本の税制でどうにかなる話ではないんです。

特定口座であれば、確定申告で「外国税額控除」を使って取り戻せます。手間はかかるけど、理論上は取り返せる。でもNISA口座では、その外国税額控除が使えない。つまり10%が、そのまま消えていく。これを知ったとき、正直、頭を抱えた。知らずにNISA口座でアメリカ株を持ち続けていたことを後悔した。

「合理的な理由」があれば、売ることは怖くない

感情で動くと、投資は大抵うまくいかない。FXで痛い目を見た30代前半の私が、いちばんよく知っている。だからこそ今回は、感情を排して考えた。

円安で含み益が出ている。NISA口座のアメリカ株は、配当に対して毎年10%が消えていく。日本市場でもS&P500に連動するETFや投資信託が買えるし、経費率も年々安くなっている。それなら、日本の証券口座で日本市場の商品を買えばいい。そのほうが、税制上も手間の面でも合理的だ。

答えは出た。全売却した。

日本市場は、もう「ガラパゴス」じゃない

「でも、日本株って大丈夫なの？」という声が聞こえてきそうです。私も数年前はそう思っていた。でも実際に調べてみると、日本って意外とグローバル企業が多い。

トヨタ、ソニー、キーエンス、信越化学、ファナック。これらは売上の大半を海外で稼いでいる、れっきとしたグローバル企業です。円安になれば業績にプラスに働く企業もある。日本株を買いながら、実質的に世界経済の恩恵を受けることができる。

さらに、日本の証券会社でも今はeMAXIS Slimのようなコストの低い全世界株インデックスファンドが買えます。SBI証券や楽天証券を使えば、世界分散投資は十分に実現できる。私がメインで使っているのはSBI証券ですが、商品ラインナップの豊富さと使い勝手のよさで、長年これ一択です。

それでも、配当株はやめない

ETFや投資信託が合理的なのはわかっている。コストが低く、分散が効いていて、ほったらかしでいい。頭では理解している。

でも、配当金が口座に入ってくるあの感覚は、別物なんです。「自分が働いていない時間に、お金が動いた」という実感。数字がじわっと増える瞬間の、あの地味な喜び。これはETFの基準価額が上がっても、なかなか味わえない感覚です。

だから私は今も、配当株を買い続けています。効率と感情のバランス、とでも言いましょうか。投資はロボットじゃなく人間がやるものだから、「続けられる仕組み」のほうが正解だと私は思っています。

感情でなく、税制と手間で判断する

今回の売却を振り返って、自分でも少し驚いていることがある。あんなにFXで感情的に動いていた自分が、含み益が出ていてもロジックで売れた。これは確かな進歩だと思っています。

投資の判断材料は、「上がりそう」「下がりそう」だけじゃない。税制、手間、自分のライフスタイル、続けやすさ。そういう「見えにくいコスト」を含めて、自分にとっての正解を探していく。それが、私の言う「投資哲学」の一部です。

一万円札が一万円のままじゃ、人生は豊かにならない。でも、ただ動かせばいいというわけでもない。どう動かすか、なぜ動かすか。それを考え続けることが、投資を「習慣」にする鍵だと感じています。

次回予告

アメリカ株を売り、日本株にシフトした私が次にたどり着いたのは、ある小さな習慣だった。

毎日1株ずつ。スマホを開いて、ひとつ買う。それだけ。

続きは次回、第11話でお話しします。

次回：飲み代5,000円でトヨタが買える